近日广东省经信委发布了“关于开展广州开发区售电体制改革有关事项的广东工业通知”,规定广州开发区开展年用电量1000万度以上的规模以上工业企业可参与2016年直接交易市场,开启广州开发区售电体制改革试点工作.

电改先头兵,开启直售电。通知规定广州开发区内年用电量在1000万度以上的打开大用电气规模工业企业可参与2016年直接交易市场,该批用户可向发电企业购电,或自主选择一家售电公司购电,或在广东电力交易中心集中竞价市场购电,宣告广东省电力体制进入实质阶段,打开工业大用户直售电市场。

智光电气显著受益。户直售电最重要的售电市场受益是获得用户的专变容量。智光对于已有配电房、智光变电站等的显著用户采用运维模式获取,而对于增量配电网将从前端入手,采用BOT模式,自己设计、投资、广东工业运维小区物业商厦等的打开大用电气变电站配电房,以本公司作为容量备案,后续开展售电业务。2015年公司累计运维广州市专变容量约50万kfa,户直预计2016年将超过300万kfa,意味着售电放开后售电量约40亿Kwh,假设单度电的利润在1分钱左右,最大可贡献4000万利润。

用电服务市场空间庞大。售电市场受益电力体制改革及企业精细化用电需求催化了用电服务市场的智光发展。最优目标客户为全国300多万工商业专变用户,显著单就运维市场而言客户均价5万/年,合计市场规模1500亿,如果再加上前端配电房、专变的广东工业扩容、故障抢修、打开大用电气新增配电设计投资总包等,户直市场规模达万亿。

智光电气商业模式清晰。公司商业模式多样,对于新增配网,智光电气由用户前端配电房、变电站总包等向后端运维服务延伸,对存量用户可从后端客户运维向前端故障抢修、扩容等发展。预计未来3-5年可实现广东省10%的专变用户市占率,形成3万多个优质客户。解决客户的初级问题一是用电信息采集,节省电工费用;二是精确化控制可以减少线路故障,避免巨大潜在维修成本。三是定检、故障抢修、增容、改建扩建等的增值服务。

加速复制广州模式,实现客户快速积累。根据定增方案及公司规划,未来三年以区域划分服务半径,整个南网地区将布局37个子公司,其中广东省33个,昆明、南宁等4个,各个子公司将快速铺开网络优质客户。假设每个子公司第一年客户数约500个,未来保持30%的增长,单个客户平均收费5万,预计2016年客户数达5000多,2018年达形成3万多,所有用电服务子公司营收合计约为16个亿,IRR约17.8%。

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